Bitcoin BTC marca hacia abajo $22,985 el precio se ha mantenido por encima de $20 700 durante 4 días, alimentando la esperanza de los alcistas de otro tramo hasta $23 000 o incluso $25 000. Detrás del movimiento optimista había una disminución en la presión inflacionaria, confirmada por los precios mayoristas de bienes de diciembre de 2022 el 18 de enero. 

El índice de precios al productor de Estados Unidos, que mide los precios de la demanda final en cientos de categorías, también disminuyó un 0,5 % en comparación con el mes anterior.

La inflación de la eurozona también se situó en un 9,2% interanual en diciembre, marcando el segundo descenso consecutivo desde el máximo histórico del 10,7% de octubre. Un invierno más suave de lo esperado redujo el riesgo de escasez de gas y redujo los precios de la energía, lo que aumentó la esperanza de los analistas de un «aterrizaje suave». Según los analistas, un aterrizaje suave evitaría una recesión profunda y posiblemente convencería a los bancos centrales de frenar las subidas de tipos de interés.

El vencimiento de las opciones de BTC de $ 580 millones de esta semana el 20 de enero parece una victoria fácil para los alcistas porque el sorpresivo repunte del 23% de siete días por encima de $ 21,000 hizo que la mayoría de las apuestas bajistas perdieran su valor. El movimiento reciente tiene titulares (o hodlers) llamando a un fondo de mercado y el final potencial del mercado bajista, pero el mercado de opciones podría tener la respuesta.

¿Pueden las opciones de Bitcoin ayudar a los alcistas a asegurar el piso de $20,000?

Puede parecer una realidad lejana en este momento, pero Bitcoin cotizaba por debajo de $ 17,500 hace solo siete días. A medida que se acerca el vencimiento de las opciones semanales el 20 de enero, las apuestas alcistas están a punto de dar sus frutos, mientras que los bajistas verán que sus opciones se vuelven inútiles a medida que la fecha límite se avecina.

La principal esperanza de los bajistas es la posibilidad de que la Reserva Federal de EE. UU. eleve las tasas de interés en 50 puntos básicos en la próxima reunión, pero eso no ocurrirá hasta el 1 de febrero. Los últimos datos sobre las ventas minoristas de EE. Diciembre, el segundo recorte de gastos consecutivo. Las probabilidades son cada vez más favorables para un aumento de la tasa de interés de 25 puntos básicos, lo que indica que el esfuerzo del banco central para frenar la inflación está logrando los resultados esperados.

Si los alcistas ganan el 20 de enero, probablemente agregarán presión de compra y alimentarán el nivel de soporte de $20,000.

Los osos de Bitcoin fueron tomados completamente

desprevenidos

El interés abierto para el vencimiento de las opciones del 20 de enero es de $ 580 millones, pero la cifra real será menor ya que los bajistas fueron diezmados después de que Bitcoin superó los $ 20,000. Los alcistas tienen el control total, a pesar de que su pago aumenta a $ 21,000 o más.

 

Interés abierto agregado de opciones de Bitcoin para el 20 de enero. Fuente: Coinglass

La relación call-to-put de 1,18 refleja el desequilibrio entre el interés abierto de compra (call) de $150 millones y las opciones de venta (put) de $125 millones. Si el precio de Bitcoin se mantiene por encima de $17 000 a las 8:00 a. m. UTC del 13 de enero, menos de $2 millones de estas opciones de venta (put) estarán disponibles. Esta diferencia ocurre porque el derecho a vender Bitcoin a $16 500 o $15 500 es inútil si BTC cotiza por encima de ese nivel al vencimiento.

$ 21,000 Bitcoin daría a los toros una ganancia de $ 220 millones

A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados ​​en la acción del precio actual. El número de contratos de opciones disponibles el 20 de enero para instrumentos call (bull) y put (bear) varía, según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado constituye el beneficio teórico:

  • Entre $19,000 y $20,000: 7,500 llamadas vs. 1,700 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos call (bull) en $110 millones.
  • Entre $ 20,000 y $ 21,000: 800 llamadas frente a 8,100 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos call (bull) en $165 millones.
  • Entre $21 000 y $22 000: 10 600 opciones de compra frente a 200 opciones de venta. El resultado neto favorece a los toros por $220 millones.

Esta estimación cruda considera las opciones de compra utilizadas en apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en operaciones de neutral a bajista. Aun así, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de compra, obteniendo efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio específico, pero desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.

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Los bajistas de Bitcoin necesitan empujar el precio por debajo de $20,000 el viernes para minimizar la pérdida. Por otro lado, los alcistas pueden duplicar sus ganancias subiendo el precio por encima de $21,000 el 20 de enero y obteniendo $220 millones.

El repunte de 7 días hacia los USD 21 300 liquidó USD 1200 millones en contratos de futuros cortos (de venta) de apalancamiento, por lo que es posible que tengan menos margen requerido para someter el precio de Bitcoin.

Por ahora, los alcistas están bien posicionados para beneficiarse del vencimiento de las opciones semanales de BTC y usar las ganancias para defender el soporte de $ 20,000.